A股回购潮:白马蓝筹一掷千金 忽悠式回购屡禁不止

时间:2020-03-10 来源:www.ldwork.com.cn

原题:a股回购“潮”各种生物:白马蓝筹股挥金如土,傻瓜回购屡禁不止

自回购新规出台以来,2019年a股市场掀起上市公司新一轮回购热,回购数量和回购资金规模连续创新高。自第四季度以来,披露回购股票计划的上市公司数量持续增加。

那么,到今年年底,上市公司在年初设置的“回购标志”是否实现了?

12月2日晚,思科公司。深交所(SZ)宣布,公司已决定终止回购计划。今年年初,该公司计划用自有资金回购1亿至2亿元的股份。截至目前,思科还没有回购一股。

事实上,像思科这样的“零回购”情况并不是一个恰当的例子。自11月以来,中国。深交所(SZ)终止了其3亿多元的回购计划,该计划一度令投资者震惊。

回购一般指上市公司用自有资金从市场回购股份。它通常被认为是增强公司信心、突出公司价值和稳定股价的一种手段。其中,偶尔因客观原因无法按计划回购。

但是最近,a股经常显示实际回购和回购计划有很大的不同。风的统计显示,截至最近的收盘日期,300多家上市公司没有实施原来的回购计划。

回购的“浪潮”显然是分裂的。

风眼调查数据显示,去年11月,a股市场另有320家上市公司发布了379项回购公告。其中,北京蓝色科技有限公司。九阳控股有限公司。深圳)、中国和梅生文化。深证)都终止了回购计划。

同时,今年前11个月有605家公司实施了回购操作,累计回购金额1063亿元,远远超过去年。2018年,520家上市公司进行了451亿元人民币的回购。

2019年的“回购浪潮”显示出一定的差异:一旦计划制定出来,用巨额资金回购蓝筹股的速度会很快;一些之前终止回购计划的公司有不同的原因。

伊利股份(。以57.93亿元的回购规模成为a股历史上最高的回购规模。平安。上海)计划回购50亿至100亿元人民币。截至11月30日,已回购股份5759.46万股,交易价格从每股79.85元至91.43元不等。美的集团。在去年完成了40亿元的回购后,深交所今年2月发布了另一项最高限额为66亿元的回购计划。截至10月9日,美的集团已完成第二轮回购最高金额的近一半。

除了上述chinour和思科,终止回购计划的原因是“各种生物”。其中,自有资金不足、其他项目占用资金、长期股价高于回购计划是主要原因。

以陈光生物学为例。以深交所为例,该公司计划回购1亿至2亿元人民币,最终将只回购183.94万股,交易金额约为1061.16万元人民币。回购股份占公司总股本的比例为0.36%,最高交易价格为5.9元/股,最低交易价格为5.63元/股。该公司解释称,主要原因是由于股票价格持续高于回购计划中宣布的回购价格上限的限制,以及定期报告和重大事项等敏感时期的限制,实施回购的实际机会较少。

宝应股份(。深证)表示,实施股票回购是基于可转换债券的成功发行。由于本次可转债发行的终止,此前计划的2 . 1亿元至4 . 2亿元的回购计划被终止。

艾康科技。深证)解释说,回购的终止是由于常规报告窗口的限制、张家港京开实业公司的战略持股、公司推广发行股票、现金购买资产和筹集配套资金等重大问题。该公司长期处于回购敏感期,尚未回购股票。

市场分析师表示,总体而言,自新回购条例实施以来

公告显示,今年1月29日,思科宣布计划在未来10个月内,以自有资金通过集中竞价方式回购1亿至2亿元的公司股份,回购价格最高不超过每股11元。当日收盘价为每股9.84元。

价格回购的空间只有10%,这让市场人士怀疑和质疑:思科真的有诚意回购价格上限吗?

记者注意到在回购计划宣布之前,思科的股价徘徊在10元/股左右,低至9.28元/股。该计划宣布后,思科股价触底反弹,11月12日达到每股25.85元,创下4年多来的新高,今年累计上涨170%。在决定终止回购计划后,思科股价一度跌破20元/股,截至12月4日收于20.34元/股。

值得注意的是,思科控股股东在年内股价达到高位时减持了股份。

思科的公告显示,11月6日,公司的控股股东和实际控制人之一王军民参与了国家信托基金41号集合资金信托计划和渤海傅莹50号单一基金信托,减持了公司部分股份(450万股),交易价格为22.57元/股,套现约1.01亿元。

财务状况早已在望

回购价格不真诚。事实上,从思科当时的财务状况来看,不难发现该公司的财务资本并不乐观。

2018年度报告显示思科账户中的货币资金只有6.17亿元,比年初下降了约30%。负债方面,短期贷款6.5亿元,流动负债20.48亿元,总负债23.71亿元。资产负债率达到创纪录的54.32%。

2018年,思科实现营业收入34.26亿元,同比增长43.31%。母亲净利润3.33亿元,同比增长40.28%。

乍一看是令人满意的,但扣除费用后的净利润只有1.31亿元。财务报告显示,思科2018年从政府获得1.79亿元,占其母公司净利润的50%。此外,从2016年到2018年,思科的政府补贴分别为1.53亿元、1.18亿元和1.79亿元,而同期思科对其母公司的净利润分别为4.53亿元、2.74亿元和3.33亿元。

2019年前三季度,思科实现收入29.86亿元,同比增长43.31%。母亲净利润3.83亿元,同比增长26.40%。其中,政府补贴已达1.24亿元。

显然,政府补贴一直在支持思科的表现。眼神交流表明,思科的主要业务是新药研发、制造和销售。目前,研发涉及许多临床治疗领域,如胃肠外营养、肿瘤、心脑血管疾病、抗病毒、内分泌、中枢神经系统等。

从研发方向来看,思科仍然关注仿制药。截至2019年6月30日,思科拥有68个研发项目,包括58种仿制药、7种创新药物、2种生物药物和1种特殊医疗用配方食品。

应该指出的是,不久前新版本的健康保险目录已经出版,思科的独家产品精氨酸谷氨酸注射液也包括在目录中。谈判前,公司精氨酸谷氨酸价格为330元,医疗保险支付标准价格为54元,降幅为84%。

香港一家上市公司的市场部负责人告诉记者,“在深化医疗卫生体制改革的道路上,药品价格正逐渐回归合理水平。与此同时,没有实力创新药物的公司将被市场淘汰,在现有体系下很难维持过去的含金量销售模式。”